炒股就看，權威，專業，及時，全麵，助您挖掘潛力主題機會！

中小券商的中小股東頻涉糾紛。

近日，華龍證券有超過1000萬股被司法拍賣，起拍價為為1627.25萬元。然而結果顯示，無人報名亦無人出價，最終流拍。

這其實是近一段時間來，中小券商的中小股東所持股權被“上架”司法拍賣或者掛牌轉讓的一個案例。業內人士分析，究其原因，既有這些中小股東自身出現流動性壓力的因素，也有因為中小券商難以帶來好回報所致。

華龍證券部分股權流拍

2月25日，新洲集團持有的華龍證券股權1162.32萬股出現流拍。根據公告，該標的市場價為2324.65萬元，起拍價為1627.25萬元。

華龍證券招股書顯示，新洲集團是公司小股東之一，持有4000萬股，持股比例0.63%，在股東序列中排30名以後位置。

該名小股東所持股權之所以被司法拍賣，主要因為陷入與其他企業的合同糾紛案中。根據杭州市西湖區人民法院在2024年12月31日出具的執行裁定書，新洲集團本應要向申請執行人成就控股集團有限公司支付839.57萬元及利息，另負擔案件執行費6.94萬元。然而新洲集團在期滿後未按法律文書所確定的義務履行，因此法院查封了新洲集團上述持有華龍證券的部分股份。

根據券商中國記者此前采訪業內律師所了解，如果未來還有第二次拍賣，那麽根據相關規定，第二次起拍價不低於的第一次起拍價的80%。也就是說，第二次起拍價可能至少為1301.80萬元。

根據華龍證券的IPO招股說明書，不止新洲集團，該券商還有部分小股東也存在股份被質押或者被凍結的情況。截至2022年12月20日，被質押股份數量占華龍證券總股本 6.15%，被凍結的股份數量占比為 3.35%，兩者合計占比8.37%。此外，涉及質押或凍結的股東均為5%以下股份的小股東，上述股份被質押、凍結或其他權利限製的情形不會對華龍證券控製權的穩定性產生重大影響，不會對發行上市構成實質性法律障礙。

招股書彼時也稱，如果上述將公司股票進行質押的小股東無法按期償還債務，或者司法機關對華龍證券被凍結股份采取拍賣、變賣等處置措施，股東持股結構可能發生一定變化。

公開資料顯示，目前華龍證券IPO項目仍處於問詢階段，該公司已經答複首輪反饋。

值得注意的是，自2024年IPO市場全麵收緊後，沒有一家擬上市券商在IPO審核方麵取得進展。

中小券商股權頻現流轉

近年來，中小券商股權被“上架”司法拍賣或轉讓頻頻出現。根據券商中國記者梳理發現，這當中既有部分股東經營狀況遇到壓力的因素，也有中小券商牌照價值減弱的因素。

今年2月中旬，有193.46萬股股票計劃被司法拍賣，持有上述股份的股東為昆明產業開發投資有限責任公司。後來申請人在開拍前夕撤回拍賣。

據悉，昆明產業開發投資有限責任公司是紅塔證券的第六大股東，目前還有多個糾紛未了。從股份狀態來看，截至2024年三季報，昆明產業開發投資有限責任公司有1.45億股被質押，有1.39億股被司法標記，有3270.21萬股被凍結。在凍結的股份數中，含司法凍結1664.56萬股及輪候凍結股份1605.65萬股。

不久，國都證券有3000萬股股份將於3月22日拍賣，起拍價為3150萬元。持有該股份的中小股東涉及一起股權轉讓糾紛案，由於其未履行已生效的法律文書中確定的義務以及承擔遲延履行期間的加倍債務利息，因此被法院裁定拍賣、變賣所持有的國都證券股份。

值得一提的是，不止是部分中小股東涉及糾紛或者可能麵臨流動性緊張，有券商的大股東也麵臨經營承壓的情況，而不得不轉讓券商資產。

在1月6日也公告稱，擬轉讓所持中山證券67.78%股權的交易已在上海聯合產權交易所預掛牌，意在征尋標的股權意向受讓方。錦龍股份曾表示，轉讓中山證券股權是為了加大資金回籠規模，加快推進公司業務轉型。目前該公司已聘請證券服務機構就重大資產重組事項開展盡職調查、審計和評估等工作，受聘證券服務機構已展開相關工作。

也就在近日，錦龍股份有6230萬股被司法拍賣，其中控股股東東莞市新世紀科教拓展有限公司持有的錦龍股份200萬股及孽息，獲得成功競拍。而實際控製人楊誌茂持有的6030萬股錦龍股份股票則遭遇流拍，起拍價合計超過7億元。

在去年證券市場出現的券業並購中——國融證券“賣身”，國融證券的大股東也存在資金問題。據悉，國融證券的大股東長安投資曾嚐試對外轉讓國融證券股權，以緩解自身債務壓力。2021年曾一度想賣給青島國資，但由於定價過高，最終未能完成交易。此外，國融證券的部分中小股東曾以高價從長安投資受讓國融證券股份，因為長安投資以國融證券上市來做對賭，但最終國融證券未實現上市，中小股東將長安投資告上法庭。

西部證券的收購或能減輕長安投資的資金壓力，同時多名中小股東也有望從曠日持久的司法糾紛中獲得解脫。不過，相比西部證券當前的收購價格而言，這些中小股東將不得不浮虧離場。